日企：保守?cái)U(kuò)產(chǎn)+優(yōu)化組合
    這一波被動(dòng)元件供需緊張的盛況，已引導(dǎo)國(guó)巨（2327）、華新科（2492）、三星以及風(fēng)華啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但市占率高達(dá)60％的日系廠商卻未見任何擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作。
    分析原因，日本被動(dòng)元件廠多半在境內(nèi)制造，由于人工成本極高，日系廠商一直以來(lái)在擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作上相對(duì)保守，就連這一波短缺，日系廠商亦著重于產(chǎn)品組合的調(diào)整，將產(chǎn)能轉(zhuǎn)往附加價(jià)值更高、價(jià)格更好的車用、高規(guī)領(lǐng)域。例如去年底日本被動(dòng)元件大廠TDK，宣布淡出一般型MLCC市場(chǎng)（PC/消費(fèi)），造成MLCC中低階市場(chǎng)供給吃緊。
說(shuō)句題外話，部分日廠在2015年增建新廠之后就不再擴(kuò)產(chǎn)，保守的心態(tài)可望將此波缺貨潮延續(xù)下去，這也有利于國(guó)巨、華新科、風(fēng)華等臺(tái)廠、大陸廠商的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)。
    市場(chǎng)：新iphone+非蘋新品齊面世
    蘋果三款新品已經(jīng)定檔9月12日發(fā)布，非蘋手機(jī)也密集在第3季底～第4季推出，現(xiàn)在常用規(guī)格MLCC已經(jīng)出現(xiàn)有貨就搶的情況，等到10月新iPhone開始大出貨，第4季供需缺口將看升。除此之外，多家原廠表示原材料價(jià)格上漲壓縮了電子元器件利潤(rùn)空間。
多種因素綜合作用下，常規(guī)MLCC供需缺口擴(kuò)大至15％，第4季缺口可能再飆高，預(yù)估第3-4季度調(diào)漲趨勢(shì)可延續(xù)至明年第1季度，至于明年第1季之后的景氣走勢(shì)，則須再觀察。
    新需求：車規(guī)MLCC還要漲？
    車規(guī)產(chǎn)品門檻高、毛利好，日企這幾年有計(jì)劃地將產(chǎn)能挪至車規(guī)，有限的擴(kuò)廠行動(dòng)均鎖定車規(guī)產(chǎn)品，加之車規(guī)MLCC滿手訂單，產(chǎn)能滿載之下，被動(dòng)元件通路商傳出部分日廠暫停車規(guī)MLCC接單，交期也從6-8周再追加1個(gè)月，甚至部分日企已停止車規(guī)產(chǎn)品接單，待訂單消化完畢后再恢復(fù)接單。
    這就造成兩個(gè)結(jié)果：其一，日商可供分配至消費(fèi)型領(lǐng)域的產(chǎn)能受限。其二，車規(guī)MLCC極缺，業(yè)界盛傳日商在車規(guī)MLCC也醞釀?wù){(diào)漲價(jià)格。
這一波制造廠漲價(jià)潮第3季針對(duì)大、小客戶齊漲，但是小客戶比較吃虧，累計(jì)漲幅已高達(dá)10～20％，以盡數(shù)反映攀高的進(jìn)料成本。
    臺(tái)韓陸：擴(kuò)產(chǎn)+調(diào)整
    據(jù)了解，國(guó)巨已于第2季兩度調(diào)漲價(jià)格并延長(zhǎng)產(chǎn)品交期，同時(shí)，將產(chǎn)能調(diào)配至供給較為吃緊的中高容MLCC產(chǎn)品。
    由中高容MLCC引爆的缺貨潮吸引國(guó)巨、華新科啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，華新科產(chǎn)能已經(jīng)逐步釋出，反映在營(yíng)收上已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月創(chuàng)新高，國(guó)巨則預(yù)計(jì)明年開出新產(chǎn)能，根據(jù)估計(jì)，這一波擴(kuò)產(chǎn)幅度約落在10％附近。另三星、風(fēng)華兩家廠商的擴(kuò)產(chǎn)幅度，亦在10～15％之間。
    業(yè)界：健康擴(kuò)產(chǎn)，不會(huì)供過(guò)于求
    由于蘋果最大的MLCC供應(yīng)商村田在2015年宣布在日本境內(nèi)擴(kuò)建兩座新廠，當(dāng)年度蘋果iPhone 6／6s正式發(fā)表，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的代理商就解讀為，MLCC在高階手機(jī)、穿戴裝置、物聯(lián)網(wǎng)、汽車應(yīng)用上已確立中長(zhǎng)期趨勢(shì)，不但不會(huì)供過(guò)于求，反而會(huì)供不應(yīng)求。果真，從2015年迄今，MLCC產(chǎn)能供應(yīng)逆勢(shì)走向緊繃。
    從需求來(lái)看，每臺(tái)iPhone 8消耗的MLCC預(yù)計(jì)1,000顆起跳，汽車電子化或是電動(dòng)車消耗的MLCC則是每臺(tái)3,000顆起跳，這兩類高階應(yīng)用就會(huì)消耗不少日商產(chǎn)能，其余手機(jī)、平板、筆記本電腦以及各類電子裝置的市場(chǎng)份額是本土廠商及臺(tái)商的機(jī)會(huì)。
    目前各大廠的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作雖引發(fā)供過(guò)于求疑慮，但業(yè)界認(rèn)為擴(kuò)產(chǎn)幅度相對(duì)健康，也遠(yuǎn)不及上一波擴(kuò)產(chǎn)（2000年）的30％幅度，因此國(guó)巨、華新科對(duì)今年的景氣看法仍未改變。
    下一波：鋁電解電容看漲10%
    各類電容近期都開始玩“蘿卜蹲”游戲了。鋁箔、鋁殼、導(dǎo)針等上游材料成本喊漲兩位數(shù)，受此影響，臺(tái)系被動(dòng)元件鋁質(zhì)電解電容廠傳出將向客戶端反映成本，爭(zhēng)取漲價(jià)5%到10%，若議價(jià)順利，可望于10月適用新價(jià)格。
    由于日企退出個(gè)人計(jì)算機(jī)等不賺錢的特定市場(chǎng)，造成鋁質(zhì)電解電容產(chǎn)品自去年下半年開始一路緊缺至今，目前又步入傳統(tǒng)旺季，缺貨絲毫沒(méi)有緩解跡象，特定產(chǎn)品的交期持續(xù)在兩個(gè)月以上，也造成部分訂單轉(zhuǎn)至臺(tái)廠，缺貨情況跟著蔓延至臺(tái)廠的產(chǎn)品。
    據(jù)了解，立隆已于本季針對(duì)特定客戶和特定產(chǎn)品微調(diào)售價(jià)，第4季的議價(jià)進(jìn)度則還在進(jìn)行中。市場(chǎng)傳出，臺(tái)系鋁質(zhì)電解電容廠最快10月起適用新的價(jià)格，成為繼積層陶瓷電容（MLCC）后最為積極爭(zhēng)取調(diào)漲售價(jià)的被動(dòng)元件。(來(lái)源：易容)